四大行向中央财政共定增了5200亿，这个数额为历史最高，绝不亚于08年金融海啸之前中央汇金向我们银行业输血那一次。这一次，绝对会载入中国金融业的史册。

这么重要的一次事件，我们从哪些地方去看呢？这个消息发出来之后，我们从几个角度去评判它。

首先第一个点，告诉大家这个钱发在哪儿了。从数字上我们能看出一个大概什么样的规律，以及这些规律是否能印证大家脑子里的各种揣测。

第二个，告诉大家资本充足率这个概念。资本充足率究竟是什么？为什么那么重要？给大家做一些科普。

第三个点，告诉大家这么做有什么好处，这个时候去补资本充足率有什么样的好处。

第四个点，为什么选择在这么一个时间去补充资本充足率，而不是其他的时间？

最后我可能给大家做一个总结，这个总结包括个人的一些揣测，包括明天对于市场的一些看法。

好，我们先回到第一个点。首先这笔定增，你觉得发得多还是少？5200亿多吗？金额绝对大。当年次贷危机的时候，中央汇金向各个银行业输血，刚开始准备的时候也都没输这么多。所以你就知道，这个金额实际上是非常巨大的。但是摊到每个银行里边，是不是表现就没有那么大了？为什么？银行还有一个巨大的体量在里面。大家想，这么大的一个银行体量里边，一共是四家国有大行，再加上两家也是我们重要的国有银行。

基于这六家银行来说，他们现在资本充足率是一个什么概念，以及他们的体量拿到这笔钱之后，对资本充足率有什么影响？我们首先带大家看一个概念，之后再去说资本充足率是什么。

资本充足率是资本净额比上风险加权资产，这个比率在国际上是有具体指标要求的。比如说我们这个国有四大行，因为加入了一些国际公约，要求这个比率不得低于9.0。基于我们交通银行在国际上也有一些具体要求，所以它不得低于8.5。而邮储银行针对于我们这个银行来说，在国际上相对要求比较低，在国内8.0以上的资本充足率即可。

那这种资本充足率现在是否满足要求呢？我们去看一下。现在在补充之前，资本充足率依次列下来是这个样子的。确确实实看起来，邮储银行是不是最需要补充的？收到钱最多的，大家说不是中国银行吗？不是。如果你看它的比例，1.16万亿市值一共收到了1650亿；那邮储银行一共才5000亿的市值，就收到了1300亿。所以你觉得谁充得多？按比例上来说，肯定是资本充足率看起来不太充实的这些，收到了最多的钱。

那是不是就是单纯地补充资本充足率呢？我们最后在揣测的地方再给大家去讲。首先大面上来看，确实是补充了资本充足率。补完了之后，基本高于国际标准三个点以上。基于高的这三个点，它能拿来干什么？我就说第二点，这么做有什么好处。

首先大家想，从进可攻、退可守的角度，它进可以干嘛？进就是说，财政部发的特别国债是不是要通过银行给放出去？放出去干嘛？放贷，去支持我们自己的建设。所以这么高的资本充足率，是不是相当于我们手里有足够的武器，可以去支持我们的基础设施建设也好，我们的消费建设也好，各个方面建设，是不是做了充足的准备？

从退可守的角度来说是什么意思？退可守的角度是说，你看这个分母是不是风险加权资产。如果说我们的相关资产现在出现贬值的情况下，是不是有可能就会跌破红线，就会引发我们的金融风险以及国际金融评级的下降？那这种风险是不是提前也被扼杀掉了？所以它是个进可攻、退可守的活。

为什么选择这么一个节点？马上4月2号，是不是就是特朗普宣布政策之前了？金融战和热战有什么差别？差别就在于，虽然兵不血刃，但是实际上可能比军事的这种更残酷。我们现在有没有一种什么样的感觉？有没有这种把列装武器展示给对手的效果？

你4月2号就说加关税，比如现在给我大放厥词，突然抽风，给我来个百分之百的这种关税，有没有可能？这个人是绝对有可能的。但是如果那个时候我们遭受金融冲击，是不是我的兵列在这里了，我金融的都已经分布好了，这个就叫进可攻、退可守。

第一个时间节点，我们年报已经公布了。首先我告诉大家，我们年报虽然不精彩，但是有余地。第二，我们又补充了我们的资本充足率。所以你特朗普的政策随便来，你可以在那大放厥词，但是动摇不到我的根本。有点像说，你还没出牌，我提前就把我的牌亮在这儿了，这些都是我的大牌，你随便出，您请。有没有这种意思？所以这个是最关键的时间窗的一个效果。

以上这些都属于我对数字的一个解读。以下这些属于个人对明天市场的一些胡说，大家且听听就好，就给大家开拓一下思路。

首先从数字上，第一个点就是说邮储银行和农业银行的问题。大家觉得为什么这次主要支持的邮储力度最大，是吧？在比例上是最大的。是不是因为我们有新农村建设这一个硬道理，就是我们现在建设。我之前说过一个点，你再去搞城市建设，首先对存量的价格保持不利，也没有多少开发的空间。所以这次建设的重点，如果说我们有刺激政策，建设的重点一定是新农村。在三农那一期里边，我跟大家讲过。所以基于这种三农建设，这次在发放比例上是不是也就会有所体现了？它给的补充是最大的。

所以大家觉得这次如果说有概念，有没有可能不仅仅在银行这个板块，跟新农村建设相关的，包括房产相关的，有一些相关带动，这些板块是有可能跟着银行板块一块起来的，而不是科技板块的利好支撑，是不是？

基于邮储和农业，它又是有差别的。怎么说又是有差别的？邮储主要指的是什么？支持的比如说是你整个新农村里边的邮政网点、物流网点，包括商流的一些建设，主要是这些。对于农业银行，支持的就是实实在在的农村基建这些。所以你觉得这次没把农业银行放在支持的第一位，而把邮储银行放在支持的第一位，是不是能说明一些方向上的问题？

第二个方向，就是建设银行这个地方，意义就更大了。建设银行，大家想，如果说我们单纯是为了资本充足率去补充、去做准备，那你看看建设银行之前的资本充足率高不高？非常高了，它已经14.48了，已经是各家资本充足率最高的一家。它为什么还要进行补充？这个蹊跷不蹊跷？那证明什么？如果说我们从退可守的角度来说，是不是我们房产正面临的触底回升压力更大？从进的角度来说，我们是不是有可能从建设银行这些地方，去执行我们比较大的这种收储计划？之前我上一个视频说的这种收储计划的可能性。所以其实它这一部分更大的资产，是不是对我们房地产的一个兜底？所以这是我觉得明天对房产这个板块利好的一个信息。

第三个点，就是对于中移动、中船，还有中烟，为什么会加入到这里边来？中移动、中船、中烟虽然都是国企，是不是也要独立去负盈亏？不是财政部让他们加入进来，而且以溢价的方式去参与到这种定增中来，人家是不是也要对这些企业明年的利润负责？所以给大家释放了一个什么信号？释放的信号是不是说，银行现在这种破净的价格一定还有上升空间，这些企业也会从中获益，而且是我们全行业看好银行的这种兜底，这是想给外界传达的信号吧。

另外，对外界，尤其是对面那边，想传达什么信号？我们会通过全行业，国有企业的全行业，都会支持我们整个金融业的兜底，你别给我搞事情。这个是不是也是一种阅兵式上的威慑？

所以这个是一整篇我们能看到的内容。我对明天市场的估计，是看大家对这个信号解读如何。如果大家的信号解读，或者说明天市场反馈只在银行板块，那不好意思，拉不起来。但是如果说银行板块带动了地产，带动了新农村基建相关的这种板块上升，那有可能会把明天的大盘给轰起来，而且是以A带动H为主的。

所以这个是我对明天局势的一个胡说的判断，大家开拓一下思路即可。上面知识性的大家多看一看。这期也是比较晚了，就这样，欢迎大家关注点赞。明天大家看一看，互相有个交流，就这样，好，拜拜。
